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国际联盟期货:多因素干预豆粕供应后市场易涨,新浪财经难跌

    新浪财经讯2018年12月22日大连商品交易所“十大期货投资研究小组”现场评估会议在大连举行。通过对交易策略报告的综合评价,来自全国100多家期货公司的294支队伍参加“十大期货投资研究小组”、“十大期权投资研究小组”、“优秀期货投资研究小组”和“优秀期权投资研究小组”等奖项的角逐。模拟交易和现场评估。新浪财经频道现场直播了这次活动,国联期货和期权小组作为第一组2队发表了讲话。以下是一份成绩单:您好,我国代表团将与您分享我们对今天豆粕选择的未来市场的看法。其主题是豆粕市场在受到诸多因素的干扰后,容易出现涨跌。我们知道期权策略主要有两个方向,一个是发现策略,另一个是波动性策略,波动性策略是发现策略的主要目标。首先,研究了豆粕的基本方面。纵观2018年的大豆粕形势,中美贸易战的变化成为影响2018年大豆粕期货价格的主要因素。大豆供应的现状是大豆供应主要来自美国大豆的进口。现在贸易战的进口量是有限的。南美洲的股票非常低。在南美洲可以买到新的大豆。即使新大豆抵达香港,它们也将在明年3月购买。考虑到其他因素,国内生产仍然支持邻国的进口。经过分析,其影响相对较小,主要是进口。我们的结论是,目前我们认为国内大豆供应在3月之前必须紧缩。接下来,我们来谈谈豆粕的基本情况。首先,我们来看看豆粕的库存情况。截至10月底,国内大豆粉库存达到993500吨,高于去年。以下细节值得注意。对油料厂停产的分析表明,部分油料厂缺乏大豆原料,部分油料厂由于库存低而不想再生产,因此豆粕供应仍然充足。第二,豆粕需求是季节性的,豆粕库存需求是旺季。其他方面,如CSF,主要影响后者填充围栏的意愿。饲料会减少对大豆粉的需求。除了假期前的豆粕预期,豆粕需求直到3月份才会出现亮点。从11月底开始,进口压榨利润逐渐变为负值,并继续下降。到目前为止,进口粉碎的利润已经低于负300元左右。从成本上看,零挤压利润的进口豆粕成本约为3500元,比现货交易价格高出400元。接下来,我们将讨论波动部分,它主要基于历史波动率。目前,我们统计了大豆粕期货上市以来的波动性,这是一种统计策略。如果统计的方向是高的,它将是空的,如果它是低的,它将是更多的。当前的波动性策略可以在以后看到并完成。目前,集中发现战略,一方面,国内大豆供应在3月前紧张,市场处于停滞阶段。目前,M1905合约价格处于历史低位,之前的急剧下跌已经充分反映了负面因素。据估计,春节供应将很快开始,M1905合同的价格将上涨。交易策略是,人们可以在这个时间窗口购买看涨期权,并在春节前尽量留在仓库里。中美贸易战正在谈判中,要到3月初才能取得成果。这个策略可以在三月前考虑,三月初之后我们应该一直关注这个大的风险点。这就是我的演讲。谢谢您。主持人:请第二法官王军先生提问。王军:你的表达是大豆粉很紧,但是后一种是大豆粉很松,现在产量降低了,或者豆粉在扩大,所以你的论点和结论有些偏差。国际联盟期货:是的,它的主要矛盾在于大豆的供应,但后来我们看到,豆粕的供应较好,需求没有亮点。这种形式是豆粕的长期形式。因此,未来的焦点仍然是影响大豆的期望,现在整个大豆的期望都比较紧。王军:你认为从扩大豆粕储存量到豆粕需求旺季开始之间的大概时间点是多少?国际联盟期货:节前。此次扩张的原因是下游市场处于警戒状态,整个市场将在节前扩张。王军:您希望贸易商和饲料工厂提前订购价格吗?国际联盟期货:我们认为,节日前的亮点不在于饲料,而在于挤压这个行业,石油工厂产业链,以及猪瘟和饲料是中长期因素。主持人:邀请五位评委对国联期货队的表现进行评分。法官1得6.1分,法官2得7.2分,法官3得6分,法官4得7.1分,法官5得6.9分。国际联盟期货的最终得分是6.66分。谢谢您。责任编辑:张耀